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葡萄酒大牛市来临 消费量供不应求是主因

信息来源:poouoo.com   时间: 2012-05-07  浏览次数:4649

    2012年5月4日,生产高档葡萄酒的莫高股份,成交量达4325万股,周转率13.47%,较8年前上市首日成交量3009万股,还放大了43.73%,历史罕见。该股最近4个交易日两度涨停板,最大涨幅36.10%,换手率达到30.05%,如果剔除大股东持仓因素,换手率约达五成。
    从莫高股份盘面走势看,巨单连续净买入屡见不鲜,巨资正在迫不及待的涌入该股,这在当前尚不太活跃的A股市场,难得一见,也正在吸引更多的眼光瞩目。那么,该股后市如何?或者说葡萄酒板块后市如何?下面我们从近期葡萄酒市场变化说起。
    数十年来,世界葡萄酒市场都是供过于求。随着过去几年来,中国葡萄酒市场,以3-4年翻一番的速度增长,其进口量年年递增。去年国内葡萄酒市场约达170万吨,去年进口额增速破纪录的超过90%,而进口葡萄酒的市场占有率达到了1/3。一季度数据看,进口增速稍有减缓,但仍然是两位数增长。中国香港市场增幅更加惊人。
    美国市场大幅增长意想不到。过去,欧洲一直是葡萄酒的主产地,也是最大的消费市场,5600万人口的法国葡萄酒消费量,超过了3亿人的美国人消费量。但让人意想不到的是,最近几年来,美国市场增长强劲,2011年增长7%,总量超过了法国。截止到2012年4月15日,美国市场葡萄酒增幅达到8%,高档黑皮诺葡萄酒增幅达40%。并有逐季加快趋势。
    欧洲葡萄酒消费开始回升。过去,欧洲葡萄酒的产量和销量,都约占世界市场2/3,其市场波动幅度不大。可能是经济危机的副产品原因吧,去年欧洲葡萄酒市场,也增长了2%。从今年初以来情况看,回升势头不减,尤其是在英国和德国市场。如果再考虑今年夏季伦敦奥运会因素,其增幅将更加乐观。由于欧洲市场基数大,其增量的影响将是巨大的。
    天灾频频,酿酒葡萄减产严重。年初传出,俄罗斯由于冻灾影响,今年酿酒葡萄将减产20%。给需求正在增长的世界葡萄酒市场,撒了今年第一把兴奋剂。业界纷纷有涨价欲望,只是由于当时主要产区欧洲变动不大,整个葡萄酒市场才动静不大。
    清明节前后,美国加州葡萄苗市场趋紧,价格翻番,重金难求。其主因,也是美国葡萄酒市场增长过快,酿酒葡萄趋紧,其订货价飙升三成,迫使很多酒庄签订长期合同,以保证酿酒产量的需要。需要说明的是,栽下去的葡萄苗,5-6年后才能形成酿酒产能。
    5月4日国内传来消息,法国西南部即葡萄酒主产区,包括著名的波尔多地区,遭遇历史上少有的冰雹袭击和洪水灾害,大批的葡萄藤被冲毁,刚刚爆芽的葡萄园,很多损失在五成以上,少数遭遇灭顶之灾。这一地区,也是世界葡萄酒的核心主产区,其总体损失,相信不会小,其葡萄酒减产,必将对世界市场影响重大。
    据中国红酒网5月4日消息,2011年份数据显示,受葡萄花期恶劣气候影响,英国葡萄酒减产超过30%。2012年以来,由于春季霜冻问题,气候突变已经损失了一部分收成,今年英国葡萄酒产量,将再次下降。
    也是昨日消息澳大利亚政府周三数据显示,新南威尔士州和南澳州,在连续两年遭遇夏季洪灾之后,澳大利亚2011/2012酿酒葡萄产量,降至五年新低153万吨,较去年再次下降2%。
    据5月4日消息,智利今年酿酒葡萄收获季节,正经历着反常的干旱期,其产量和质量都将下降。2011年的葡萄产量较上一年下降了15%。智利葡萄酒产量占世界3.4%,排名世界第八。
    目前,世界葡萄酒主要生产国是,法国、意大利、美国、德国、西班牙、澳大利亚、中国、智利等。对照上述主要产区,除了中国和美国之外,都受灾减产。而中国的葡萄酒农药残留问题,一旦政府提高质检标准,山东、河北、河南等,占中国葡萄酒八成以上产量,都将受到重大影响。
    葡萄酒价格必将上涨。
    综合上面情况分析,今年葡萄酒产量,欧洲主产区将下降8%左右,澳洲、南美下降5%左右,俄罗斯等其它产区下降10%左右。中国将增长20%左右,美国增长5%左右。全球产量下降约5%左右。
    今年世界葡萄酒的销量,中国市场将增长22%,美国市场将增长8%,欧洲市场增长2%,其它市场增长5%。综合增量来看,2012年全球葡萄酒市场需求增幅约6%。
    2012年世界葡萄酒市场,产量下降约5%,需求增幅约6%,价格必将上扬。况且,酿酒葡萄的增量生产5-6年后才能收获,再加上世界经济总体恢复之中,因而,此轮葡萄酒的供不应求局面,应做中期应对。
    这轮葡萄酒价格上涨特点,一是普遍价格上涨,这是考虑到整体需求因素。所以,今年一季度,国内低档葡萄酒价格走低,将是暂时的,相信很快将扭转。二是高端葡萄酒价格飙升幅度会更大,特别是黑比诺、赤霞珠等家喻户晓的高端品种,年初以来,美国黑比诺葡萄酒市场增长了四成,远高于其它品种涨幅就是一例。
    A股市场葡萄酒板块投资概论。
    A股市场葡萄酒板块公司很少,四家公司分别是张裕A、莫高股份、ST中葡和*ST通葡。总市值约620亿元,约占市场总市值0.225%,应该说是微不足道,主流个股市盈率约30倍,除了张裕A外,其它三家过去市场表现都很差。
    张裕A是国内葡萄酒市场老大,份额约占两成。市值约510亿元【有B股】,市盈率29倍。8年来,股价最大涨幅达29倍,可谓真正的蓝筹牛股。最近表现稍弱,原因就是今年一季度销售下滑,业绩稍有下降。该公司主要以低端酒为主,最近有大举进军中高端葡萄酒投资。相信在整个葡萄酒市场价格上扬来临之际,公司销售及业绩都将恢复高速增长,追赶茅台希望多多。
    莫高股份葡萄酒产业,是最近几年才杀出的一匹黑马,其黑皮诺高端葡萄酒,已经成为中国葡萄酒市场的新星。该公司1983年开始酿酒葡萄种植以来,30年里已经积蓄了相当大的能量,其高端品质、老葡萄树龄、酿造技术、存酒数量、销售能力等,都面临腾飞之机遇。目前公司市值40亿元,其发展空间广阔。
    ST中葡和*ST通葡,都是面临退市风险之公司,主要问题存在于公司内部管理,目前还没有发现有改观迹象。但随着整个葡萄酒市场价格的上扬,公司今年或可盈利保壳,短炒机会有,但风险不可不防。
    随着整个行业景气度的高潮,相信还有部分公司上市,特别是有着经营经验的胶东半岛公司,还有河西走廊和贺兰山下以及新疆等,具有特色地域的葡萄酒公司,将来股市葡萄酒板块,相信投资机会将更多更好。
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